一、外资在中国市场的动向概览
近期，外资在中国的投资动作引人注目。自今年二月以来，国际知名投行如花旗集团、汇丰控股以及摩根士丹利等纷纷上调对中国股票的投资评级至“增持”甚至“偏高”，与此对美股的评级则转为“中性”。这种明显的评级调整反映了外资对于中国市场的积极态度。
外资流入的速度也在加快。连续九周，海外被动资金持续涌入A股市场。仅在2月26日至3月5日的一周内，净流入就高达4.3亿美元。同期，港股也大约吸引了180亿港元的外资流入。
二、深入分析外资流动的核心动因
政策与经济基本面的稳定是外资流动的核心驱动力。全国两会明确了“稳股市”的政策基调，增强了市场对经济增长的预期。工作报告中对系统性风险的低容忍原则，进一步提振了投资者的信心。
科技产业的突破也吸引了外资的广泛关注。人工智能（如DeepSeek）、智能驾驶、半导体等新兴科技领域的创新推动了科技股的重新估值。相较于全球同行，中国科技股仍具有估值优势。例如，韩国投资者近期重点加比了比亚迪、中芯国际等科技龙头企业，交易额环比增长近两倍。
全球市场的轮动也为外资流入中国提供了动力。随着3月纳斯达克指数下跌11.84%，标普500下跌5.97%，部分外资开始寻找新的投资洼地。亚洲及新兴市场基金正在加速调仓，部分原本在美股获利的资金也开始转向投资中国资产。
三、外资的投资偏好与配置特点
在资金配置上，外资表现出明显的板块偏好。他们集中流入电动汽车、人工智能、芯片等科技领域。以恒生科技指数为例，年初至3月11日，涨幅已高达26.33%。在地域分布上，A股北向资金在1-2月净流入近200亿元，而港股则成为外资配置的主战场。
四、未来市场影响展望
从长远来看，中国股市仍有较大的估值提升空间。机构预测，A股和港股的估值还有30%以上的上升空间。市场也可能会出现结构性分化。周期底部的企业，尤其是与经济复苏强相关的企业，有望继续受到关注。而部分高估值个股，如果无法证明其业绩持续增长，可能会面临一定的市场压力。
外资对中国市场的投资热情持续上升，这不仅反映了中国经济的韧性，也显示了全球投资者对中国市场的长期信心。
