历史上的宋朝是一个频繁出现“钱荒”的时代。从庆历年间到南宋时期，江淮、两浙、浙中以及南宋初期和后期都出现了“钱荒”，市面上的钱币流通不畅，老百姓常常发现钱用着用着就不见了。
许多宋朝人认为，“钱荒”是由于铜钱的大量外流造成的。宋朝经济繁荣，与周边国家如日本、东南亚、阿拉伯甚至非洲有着密切的国际贸易。宋钱在这一贸易区内被广泛应用，其地位有点类似于今日的美元。这些国家得到宋钱后，将其视为珍宝，分库储藏，甚至将其作为镇国之宝。宋朝与这些国家的贸易往来中，没有铜钱就无法进行。为了阻止铜钱外泄，有人曾提议关闭贸易港口，中断与外商的贸易，但这是一种愚蠢的想法，幸好宋朝并未采纳。
现代研究表明，“钱荒”并非因为铜钱短缺或外流所导致。宋朝每年投入市场的货币总量非常庞大，包括大量的铸币、以及货币化的金银。北宋时期的铸币量高达一二百万贯，甚至创下过年铸币量超过500万贯的记录。南宋时期虽然铸币量不如北宋，但发行了大量来支持市场运转。宋朝的商业信用工具也比较发达，大宗交易通常使用信用工具而非现金。
那么，为什么宋朝还要时常闹“钱荒”呢？大部分铜钱实际上是“沉淀”了。也就是说，大量铜钱躺在流动性非常低的地方没有参与流通。这包括的货币化税收将大量钱币回笼，以及民间的储蓄风气。宋朝的富室普遍有积贮铜钱的习惯，他们将铜钱视为一种保值的资产。由于铜钱能够保值，人们更倾向于储存铜钱而不是使用它进行交易。这导致流通领域的货币短缺，出现了“钱荒”。
面对“钱荒”，宋朝的对策是实行严厉的“钱禁”，即禁止铜钱外流、禁止民间私自毁钱铸器、限制民间储藏铜钱。这一政策并未取得预期的效果。
“钱荒”并非因为铜钱短缺或外流，而是因为铜钱没有出现在正确的地方。大量的铜钱被税收和民间储蓄所“沉淀”，导致流通领域的货币短缺。宋朝的“钱禁”政策并未解决根本问题，反而可能引发其他问题。这一历史现象对于我们理解货币流通、经济调控等方面有一定的启示作用。宋代并非真正遭遇货币短缺的“钱荒”，而是货币循环中出现的“短缺假象”。深入了解这一现象，我们会发现，货币总量其实相当充足。“钱禁”这一政策不仅没有必要，反而干扰了市场本身的自然调节功能。
在一个自由流通的市场环境中，货币供求关系如同精准的晴雨表，时刻反映着市场动态。当铜钱供过于求时，其购买力便会下滑，低于其原材料铜的价值。这时，市场机制的神奇之处便显现出来。铜钱的持有者会纷纷选择将铜钱熔铸成铜器，从而减少了市场流通的铜钱数量，进而促使币值回升。而当铜钱供不应求时，市场则会向造币厂发出信号，鼓励其增加铸币数量。民间储藏的钱币也会被吸引回流到市场，以满足市场需求。这样，铜钱的市场流量与市场需求之间，就像一支优雅的舞蹈，自发地保持着一种和谐的动态平衡。
宋朝的统治者虽然展现出明显的“重商主义”倾向，但在经济学知识方面却显得相对欠缺。他们过于迷信行政力量的调控，误以为市场的调节机制是“钱荒”的罪魁祸首，因此采取了严厉的“钱禁”政策。与此他们又加大铸币数量，增加货币供应量。这样的做法反而导致了铜钱的购买力下降，“钱荒”问题始终未能得到有效解决。
其实，宋朝的领导者应该更加信任市场的自我调节机制，让市场力量去平衡货币的供求。他们应该明白，“钱荒”并非洪水猛兽，而是市场运行中的正常现象。只要让市场自由调节，货币流通自然会达到平衡状态。遗憾的是，由于缺乏经济学的深入了解，他们未能认清这一事实，使得“钱荒”问题一直困扰着宋朝的经济社会发展。
